Макроэкономическая модель для анализа эффективности макропруденциальной и монетарной политики
Глобальный финансовый и экономический кризис привел к необходимости пересмотра устоявшихся принципов реализации экономической политики и регулирования финансового сектора. Кризис показал, что сочетание гибкого таргетирования инфляции и микропруденциального регулирования банковского сектора может быть недостаточно эффективным в противодействии росту и реализации системного риска. Для борьбы с системным риском предназначены макропруденциальные нормативы, которые, во-первых, направлены на уменьшение системного риска в динамике (контрциклические нормативы), а во-вторых, могут уменьшить вероятность распространения проблем отдельных институтов на всю банковскую/финансовую систему. Что касается монетарной политики, то вариантом ее совершенствования может быть включение в набор целевых переменных центрального банка цен активов или темпа роста кредитования. В данной работе была построена новая кейнсианская DSGE-модель с банковским сектором, которая позволяет анализировать эффективность альтернативных вариантов макропруденциальной и монетарной политики. Большая часть параметров модели была определена по статистическим данным, описывающим экономику Беларуси.