Возвращение внутреннего спроса: рано паниковать, рано радоваться
Превзошедший все ожидания рост реального ВВП 2017 г. заставляет снова задуматься о его источниках – слишком уж много было вокруг него заявлений о необходимости «безусловного достижения целевых показателей». И если в основе нынешнего восстановления лежал экспорт, то со второго полугодия основными источниками роста стали инвестиции и потребление домохозяйств. С одной стороны, оба показателя существенно упали (инвестиции и вовсе падали на протяжении 3.5 лет), и вполне резонно, что они могли «оттолкнуться от дна». С другой стороны, мы привыкли к тому, что периоды быстрого роста инвестиций и потребления – основы внутреннего спроса – предшествовали валютным кризисам.
Работа подготовлена в рамках проекта международной технической помощи "Развитие Кастрычніцкага эканамічнага форума", реализуемого при поддержке Европейского Союза.