Ежемесячный обзор экономики Беларуси, №6(141), июнь 2014 г.
На протяжении всего 2013 г рост цен в Беларуси замедлялся. Это было обусловлено ужесточением монетарной политики и некоторым снижением на этом фоне инфляционных ожиданий. Однако в 2014 г, несмотря на сохраняющуюся слабость спроса, рост цен ощутимо ускорился. Одной из главных причин этого является повышение административно регулируемых цен. Например, в сфере ЖКХ и транспорта правительство повышало цены, обосновывая это необходимостью обеспечить более высокий уровень компенсации затрат соответствующих предприятий, поскольку их тарифы не позволяют покрывать существующие издержки. Однако, вклад этих тарифов в прирост потребительских цен в 2014 г. был вторичен, тогда как доминирующим фактором был рост цен на продовольственные товары. Например, за январь-апрель потребительские цены выросли на 6.6%, в том числе за счет продовольственных товаров – на 4.1%. В 2014 г. наиболее важной предпосылкой роста цен на продовольственные товары стало существенное ухудшение финансовых результатов деятельности в сельском хозяйстве. Сельское хозяйство стало одним из лидеров роста затрат в 1 кв. 2014 г: рост на 25.4% г/г, при среднем росте по экономике на 10.6% г/г. При этом доля затрат сельского хозяйства в затратах всей экономики возросла на 1.4 процентного пункта до 11.9%. На фоне плавного обесценения национальной валюты наличие дополнительных структурных факторов повышения цен грозит формированием новой инфляционно-девальвационной спирали. Последняя, в свою очередь, является прямой угрозой макроэкономической стабильности.
Основные темы номера:
- Беларусь подписала договор о ЕАЭС.
- Рост ВВП ускорился благодаря строительству АЭС и увеличению добычи калийных удобрений.
- Возникают новые предпосылки для ускорения инфляции.
- Существенно ускорился рост денежной базы.