Макроэкономический прогноз для Беларуси, №1(14), июль 2017
Восстановление продолжится, но будет медленным. Его темпы зависят от последовательности внутренней макроэкономической политики, реализации договоренностей об объемах импорта сырой нефти из России и темпов роста российской экономики.
Мы ожидаем, что экономические власти будут соблюдать первое условие и сохранят разумную макроэкономическую политику (и будут поддерживать реальный эффективный курс около равновесного уровня). Поэтому моделировалось только влияние на основные макроэкономические показатели меньшего объема поставок сырой нефти из России в 2018 г. и более медленного роста в России в 2018 г.
Беларусь вернется к росту при любом сценарии, главным образом благодаря восстановлению экспорта и потребления домохозяйств. Темпы роста особенно чувствительны к условиям поставок сырой нефти, в то время как более медленный рост в России, который подрывает ненефтяной экспорт, оказывает меньший эффект вследствие адаптации ненефтяного импорта.
Восстановление объемов и цен ненефтяного экспорта наряду с формированием профицита в «нефтяной» торговле (если оно произойдет) приведут к увеличению профицита в торговле товарами и услугами до 2% от ВВП, что поспособствует дальнейшему снижению дефицита счета текущих операций.